夏普比率 Sharpe Ratio：风险调整后收益的金标准

夏普比率（Sharpe Ratio）是 William Sharpe 1966 年发明 — 风险调整后收益的金标准。

Sharpe 公式

📊 Sharpe = (Rp - Rf) / σp

其中：

• Rp：策略年化收益
• Rf：无风险利率（10Y 国债）
• σp：策略年化波动率（标准差）

例：

• 策略年化 15% + 波动率 10%
• 无风险利率 4%
• Sharpe = (15% - 4%) / 10% = 1.1

Sharpe 评估标准

Sharpe 的局限

1. 假设收益正态分布 — 实际有"肥尾"
2. 不区分上下波动 — 上行波动也计算
3. 过度依赖历史数据
4. 对短期回报敏感

替代指标

怎么提升 Sharpe

1. 减少波动率（仓位管理）
2. 提高胜率（策略改进）
3. 降低回撤（止损纪律）
4. 多元化（不同品种 / 策略）

常见问题 FAQ

Q1：Sharpe > 2 算好？

是。能做到长期 Sharpe > 2 的策略很罕见。

Q2：怎么算自己 Sharpe？

① 记录每月 / 每周收益 ② 算年化 ③ 算年化波动率（标准差）④ 应用公式

Q3：基金的 Sharpe 多少？

优秀基金 1-2。Top quartile 2-3。机构对冲基金 3+。

Q4：Sharpe 和 MDD 关系？

不直接。低 Sharpe + 大 MDD = 双烂。高 Sharpe + 小 MDD = 极好。

Q5：散户用 Sharpe？

建议用。每月算一次 — 看策略改进。

Sharpe 是金融业标准指标。请系统使用。