期权 vs 期货：衍生品两大主流的本质差异

期权（Options）和期货（Futures）是衍生品两大主流。常被混淆但本质完全不同。

4 大本质差异

实例：买 EURUSD 1 个月

期权：买入看涨

• 付权利金 $200（小投入）
• 最大损失 = $200（权利金）
• 最大利润 = 价格涨幅 - 权利金
• 不利时可放弃

期货：买入主合约

• 保证金 $3000（大投入）
• 最大损失 = 不限（除非平仓）
• 最大利润 = 价格涨幅
• 到期必须交割 / 平仓

谁适合什么

✅ 期权适合：

• 对冲需求（限制下行风险）
• 看波动率不看方向
• 想用小本金博弈

✅ 期货适合：

• 趋势跟随策略
• 大资金 + 长持仓
• 套利策略（跨期 / 跨品种）

常见问题 FAQ

Q1：散户能做期权吗？

能。IB / Saxo / 美国券商都支持期权。但需要专业账户认证 + 较高知识门槛。

Q2：CFD 是期货吗？

不是。CFD 是与经纪商之间的差价合约 — 没有交割日 / 主合约。期货是有标准合约 + 交割日。

Q3：期权权利金贵不贵？

看 IV 和 delta。深度虚值期权权利金低（$10-50）但成功概率低。深度实值期权权利金高（$1000+）但成功概率高。

Q4：期权能写吗？

能（Sell / Write Options）。但风险双向无限需要更多保证金 + 经验。多数券商对写期权有严格资格审查。

Q5：哪个先学？

先学期货 — 期权依赖期货 / 标的物理解。先掌握 CFD / 期货再学期权。

衍生品风险高。请充分理解后参与。