Wyckoff Point & Figure 图表：2026 年还在用的百年筹码分析法
Wyckoff Point & Figure（P&F）图表是 20 世纪初诞生的筹码分析工具，忽略时间只看价格移动。2026 年量化机构仍用 P&F 识别吸筹 / 派发阶段。本文拆 P&F 构建 + 3 大信号 + 外汇应用案例。
什么是 Wyckoff P&F 图表？
Point & Figure 是 X/O 符号构成的图表：价格上涨画 X，下跌画 O，达到 box size 时翻转。完全忽略时间维度，只看价格净运动。Wyckoff 理论结合 P&F 识别庄家吸筹 / 派发。外汇经纪商中 Saxo 等专业平台内置 P&F 工具。
P&F 构建参数（EURUSD 示例）
| 参数 | 建议值 | 含义 |
|---|---|---|
| Box Size | 10 pips | 每格代表多少价格 |
| Reversal | 3 boxes | 反转所需格数（30 pips） |
| 基于 | 收盘价 | 或高 / 低价 |
P&F 3 大经典信号
- Double Top Breakout：突破前高 X 顶 → 买入
- Triple Bottom Break：跌破 3 重底 O → 卖出
- Catapult：连续 2 次信号同向 → 强势趋势
Wyckoff 4 阶段识别
| 阶段 | P&F 特征 | 操作 |
|---|---|---|
| 吸筹 Accumulation | 横盘 X/O 交替窄区 | 等待突破买 |
| 上涨 Markup | 连续 X 柱 | 持有追加 |
| 派发 Distribution | 顶部 X/O 窄幅 | 减仓 / 锁利 |
| 下跌 Markdown | 连续 O 柱 | 空头或观望 |
2026 Q1 EURUSD P&F 案例
1.05 - 1.08 区间 P&F 在 1.0650 出现吸筹形态（3 周 X/O 交织），2 月 11 日双顶突破 1.08 → 3 月冲至 1.11。这是 Wyckoff 教科书级案例。
❓ 常见问题 FAQ
Q1：P&F 和 K 线哪个更可靠？
P&F 过滤噪音更清晰但滞后，K 线信息密度高但假信号多。可互补。
Q2：MT4/5 有 P&F 工具吗？
原生没有，需装自定义指标。Saxo / cTrader / TradingView 内置。
Q3：新手能学吗？
概念简单但参数调校需经验。建议先掌握K 线和均线基础。
总结
Wyckoff P&F 对机构分析筹码结构有独到价值。普通散户作为辅助工具了解即可。更多外汇术语文章可查。
以上内容仅供学习参考，不构成投资建议。外汇 / CFD 交易存在高风险，请根据自身风险承受能力谨慎决策。
技术分析术语
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