荷兰金融市场管理局（Autoriteit Financiële Markten，简称 AFM）成立于 2002 年 3 月 1 日，是荷兰独立的金融行为监管机构，负责监管荷兰境内的银行、证券、保险、养老金、外汇等所有金融市场行为。

AFM 与荷兰央行 DNB 共同构成荷兰双峰监管体系：AFM 负责行为监管（市场公平、消费者保护），DNB 负责审慎监管（资本充足率、系统性风险）。AFM 是欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）成员，监管标准与欧盟一致。荷兰是全球最早禁止零售外汇 CFD 杠杆产品广告的国家之一，监管态度极为严格。

AFM 对外汇与差价合约业务发放的牌照类型：

• 投资公司牌照（MiFID II Investment Firm）：可向欧盟客户提供外汇/CFD 交易服务，最低资本 €730,000（做市商）或 €125,000（STP）
• 投资咨询牌照：仅提供投资建议，不持有客户资金
• 跨境业务通行证（EU Passport）：荷兰持牌机构可凭 EU Passport 在欧盟其他成员国开展业务

注意：AFM 自 2017 年起对零售外汇/CFD 实施严格的广告与营销限制（禁止赠金、模拟账户营销等），自 2018 年起执行 ESMA 杠杆限制规则。

AFM 为投资者提供的保护：

• 客户资金隔离：所有持牌经纪商必须将客户资金存放于独立账户
• 投资者赔偿计划（DGS）：经纪商破产时每位投资者最高赔偿 €20,000
• ESMA 杠杆限制：主要外汇 1:30、次要外汇/黄金 1:20、股指 1:20、大宗商品 1:10、加密货币 1:2
• 负余额保护：零售客户账户不得出现负余额
• 禁止激励性营销：禁止赠金、奖金、返佣等激励手段招揽零售客户
• KiFiD 投诉机构：荷兰金融服务投诉协会，提供免费独立调解

维权渠道：① 经纪商内部投诉（6 周内回复）；② 提交至 KiFiD（kifid.nl）独立调解；③ 涉嫌违规向 AFM 举报。

AFM 牌照查询步骤：

1. 访问 AFM 公共登记册：https://www.afm.nl/en/sector/registers
2. 选择对应类型的登记册：
   • Investment firms：投资公司（外汇/CFD 经纪商）
   • Credit institutions：信贷机构
   • EEA Notifications：欧盟跨境业务公司
3. 按公司名称或注册编号搜索
4. 查询结果核对：
   • Status：必须为 "Authorised"
   • Permissions：授权业务范围是否包含 "dealing on own account" 或 "execution of orders"
   • Cross-border services：是否注明可服务跨境客户