波兰金融监管局（Komisja Nadzoru Finansowego，简称 KNF/PFSA）成立于 2006 年 9 月 21 日，是波兰负责监管银行、保险、养老金和资本市场的综合性金融监管机构，直接向波兰总理报告。

KNF 依据《金融市场监管法》和欧盟 MiFID II 框架运作，监管波兰境内所有提供金融服务的机构。波兰是中东欧地区最大的经济体和外汇交易市场之一，KNF 在近年大力整治违规外汇经纪商，执法态度严格。持 KNF 牌照的经纪商须遵守 ESMA 统一标准。

KNF 对外汇/CFD 经纪商的牌照类型：

• 投资公司牌照（Dom Maklerski）：全牌，可代客执行交易、做市、持有客户资金，最低资本金 €730,000（做市商）或 €125,000（STP/经纪代理）
• 银行经纪部门：波兰银行可通过内部经纪部门提供外汇服务
• 跨境通行证（EU Passport）：其他欧盟持牌机构可在波兰展业

注意：波兰有多家本土大型经纪商（如 XTB），直接持有 KNF 全牌照，在欧洲市场有较高竞争力。

KNF 及欧盟框架下的投资者保护机制：

• 客户资金隔离：持牌经纪商须将客户资金存放于独立账户
• 投资者赔偿计划（KDPW）：经纪商破产时每位投资者最高赔偿 €20,100
• ESMA 杠杆限制：主要外汇 1:30、次要外汇/黄金 1:20、股指 1:20、大宗商品 1:10、加密货币 1:2
• 负余额保护：零售客户不承担超出入金的损失
• 广告限制：经纪商广告须标注 CFD 亏损比例

维权渠道：① 经纪商内部投诉；② KNF 仲裁法院（Sąd Polubowny przy KNF）免费调解；③ 经纪商破产可向 KDPW 赔偿基金申请赔偿。

KNF 牌照查询步骤：

1. 访问 KNF 持牌机构查询：https://www.knf.gov.pl/en/MARKET/Entities
2. 选择 "Investment firms" 类别，输入经纪商名称搜索
3. 查询结果重点关注：
   • License type：Dom Maklerski（投资公司）
   • Status：Active（有效）
   • Authorized activities：授权业务范围
4. KNF 还发布未授权实体警告名单，可在 "Warnings" 栏目查询

提示：KNF 官网有英文版本，查询功能完善。注意区分波兰本土持牌与欧盟护照跨境运营的经纪商。