协整 Cointegration：配对交易背后的经济数学根基

什么是协整？

Cointegration 描述 2 个非平稳时间序列存在某种线性组合是平稳的。简单说：两者长期有经济联系，短期偏离会回归。对外汇经纪商配对交易者是理论基础。

协整 vs 相关性

Engle-Granger 两步法

1. 检验单位根：两个序列都非平稳 I(1)
2. 回归 + 残差检验：Y = α + βX + ε；残差 ε 平稳 = 协整存在

外汇典型协整对

协整破裂预警

• 央行政策分化（一方加息一方降息）
• 地缘事件（战争 / 制裁）
• 结构性变化（资源枯竭 / 技术替代）

❓ 常见问题 FAQ

Q1：怎么用协整做交易？

监测残差 Z-Score，> 2σ 进场、回归到 0 平仓。

Q2：Python 实现？

statsmodels.tsa.stattools.coint() 一行即可。

Q3：散户能用吗？

概念理解即可，实际套利需要程序化 + 低成本经纪商。

总结

协整是配对交易的理论根基。